股票期權(quán)專區(qū)

股票期權(quán)基本概念

股票期權(quán)基本概念

期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來(lái)買賣權(quán)利達(dá)成的合約。就股票期權(quán)來(lái)說,期權(quán)的買方(權(quán)利方)通過向賣方(義務(wù)方)支付一定的費(fèi)用(權(quán)利金),獲得一種權(quán)利,即有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票或ETF 。當(dāng)然,買方(權(quán)利方)也可以選擇放棄行使權(quán)利。如果買方?jīng)Q定行使權(quán)利,賣方就有義務(wù)配合。

愛的風(fēng)波

部門少了一員干將,主管大老王已經(jīng)三番五次打電話給進(jìn)才問能不能提前回來(lái)。進(jìn)才早已經(jīng)在假期開始時(shí)就將電話設(shè)為來(lái)電轉(zhuǎn)移,并留聲“本宮諸事繁忙,如有急事可在本宮浴足時(shí)呈上來(lái)”。但”畢竟君命不可違”,進(jìn)才與馬聶依依告別,先行返回魔都。

進(jìn)才回到魔都打開手機(jī),第一件事就是翻開白果的微博。有微博云“愛翻人家留言是吧!愛看人家微信朋友圈是吧!愛點(diǎn)擊人家空間是吧!愛往死里好奇是吧!看完以后呢?傻了吧,心疼了吧,難過了吧,矯情了吧,鬧心了吧,活該了吧,都是你自找的吧!”進(jìn)才雖然認(rèn)同這個(gè)悖論,但還是沒能習(xí)慣沒有白果音訊的生活,這可能也是魔都讓人成魔之所在。

自尋煩惱,可能并不是因?yàn)槲覀儧]有放下,可能是因?yàn)樗殉蔀橐环N習(xí)慣,也可能,這種習(xí)慣就是我們自己。

意料之中,白果最近的幾條微博依然是抒發(fā)感慨的短句;意料之外,白果最近的幾條微博都是在發(fā)牢騷抱怨先前買的潘一公司股票被高位套牢。進(jìn)才的心又涼了一大截,滿腦子都是馬骉關(guān)于”止損”的告誡。

在初次買入獲利頗豐之后,白果借機(jī)請(qǐng)潘一簡(jiǎn)單地吃了頓飯作為答謝,順便跟這位頗有好感的相親對(duì)象拉近一下距離。席間潘一重申了各種利好,建議白果大量買入其公司股票,并長(zhǎng)期持有。此時(shí)的白果像是掉進(jìn)花叢中的蜜蜂,早已沒了太多的判斷力,沒有認(rèn)真調(diào)研就動(dòng)用幾乎全部

儲(chǔ)蓄和在其他證券上的投入,在高位買入了這一股票。

誰(shuí)知風(fēng)云突變,潘一公司所在的行業(yè)由于產(chǎn)能過剩,市場(chǎng)容量縮小,政府也迅速出臺(tái)政策限制這一行業(yè)的繼續(xù)擴(kuò)張。白果買入的股票一路急轉(zhuǎn)直下。本來(lái)以為高枕無(wú)憂的白果,由于近日工作繁忙沒能也無(wú)意及時(shí)更新信息。等到死黨趙小胖有一天高呼上當(dāng)之后,白果才發(fā)覺自己的損失已以千兵萬(wàn)馬計(jì)。

 

更可惡的是,白果在發(fā)覺之后,竟然再也聯(lián)系不上潘一。電話已經(jīng)停機(jī),微博也已經(jīng)停用,連平時(shí)你一言我一語(yǔ)的微信也再收不到他的任何消息。后來(lái)打聽,才知道潘一也知道公司狀況不佳,未來(lái)敗多勝少,已卷款潛逃了。

這幺蛾子一出,白果憤慨不已,誰(shuí)能想到原本集上帝萬(wàn)千寵愛于一身的潘一竟然如此作為。但是她又不敢跟同樣遭遇巨虧的死黨抱怨,生怕引來(lái)殺身之禍,只好在微博上一吐為快,也許能換來(lái)幾聲義憤填膺之辭。即使沒有喝杜康那么來(lái)得解憂,也至少可以免得自己在辦公室棰頭頓足一陣發(fā)作。

白果手掌托著下巴,百無(wú)聊賴地盯著微博,已經(jīng)懶得再去刷新。每天數(shù)以億計(jì)的新聞和段子此刻又與自己何干?黃浦江里一千多條死豬也毒不過自己現(xiàn)在如蛇蝎般想要報(bào)復(fù)的心腸。

來(lái)了一條新評(píng)論,白果點(diǎn)開一看:”多日不見,就把師傅傳授的期權(quán)忘得一干二凈了。”

進(jìn)才!白果看著熟悉的微博名,心里滿是說不出來(lái)的滋味。雖是進(jìn)才輕描淡寫的”多日不見”,但這”多日”已如隔春秋。

白果很感激進(jìn)才,在這種時(shí)候一起吐槽固然稱得上是知音,但若能夠仙人指路,更是讓人感激不盡了。

都說女人來(lái)自水星,在抱怨的時(shí)候大都只是求一個(gè)傾聽者,此時(shí)男人應(yīng)當(dāng)給予的是安慰和應(yīng)和,而不是出謀劃策。但并非一概如此,被高位套牢的白果想得更多的當(dāng)然還是如何化悲憤為解套之力量。

盡管有些愧疚,白果還是火急火燎地離開了座位,在辦公室外找了個(gè)安靜的地方趕緊給進(jìn)才撥了電話。買入的股票這兩天又延續(xù)頹勢(shì)一路走低,現(xiàn)在割肉太過心疼,再?zèng)]有良策就只有坐吃山空了。時(shí)間就是白花花的銀子,白果也管不得那么多了,先解了燃眉之急再說。

電話里響了幾聲,彩鈴換成了王菲的佛樂歌曲《心經(jīng)》。白果想到這段時(shí)間自己除了忙工作,腦子里就只有潘一的影子,把進(jìn)才這個(gè)名字徹底拋到九霄云外去了,心里不由得生出幾分歉意。

“白果?”電話里傳來(lái)進(jìn)才熟悉到有些陌生的聲音,聲線異常平穩(wěn)。

“好久沒聯(lián)系了,最近過得如何?”這一刻,除了這句話,白果不知道還能怎樣開口。

“蠻好的,除了又胖了幾斤,”進(jìn)才半開玩笑半悲傷地答道,然后馬上轉(zhuǎn)了語(yǔ)調(diào),”是關(guān)于股票套牢的事情嗎?”

白果倒也感激進(jìn)才的直接,也就不再掩飾來(lái)意,將”股票如何被套牢、損失幾何”一股腦兒全部說了出來(lái)。在重要的地方,進(jìn)才還稍稍打斷進(jìn)行確認(rèn)??煲舛鞒鸬卣f了一通之后,雖然電話那端沉默了數(shù)秒,但白果卻像是重新找到了一個(gè)支撐點(diǎn),浮躁不安也隨之而去。

進(jìn)才認(rèn)真思考了一下,然后說道:”這也怪我,以前沒有跟你講過持有股票時(shí)賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)這個(gè)策略。通過賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán),可以增強(qiáng)持股收益。一般的情況是,當(dāng)投資者持有現(xiàn)貨,預(yù)計(jì)股價(jià)在到期時(shí)上漲概率較小,就可以賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)收取權(quán)利金,增加持股收益。即使股價(jià)后來(lái)大幅上漲,賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)虧損,投資者的現(xiàn)貨多頭也可以保護(hù)投資者。舉個(gè)簡(jiǎn)

單的例子吧,如果我打算長(zhǎng)期持有1000股CD證券股票,但認(rèn)為近期股票上漲可能性較小,因此可以賣出1張CD證券的輕度虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán),收入權(quán)利金,如果股票確如預(yù)期沒有上漲,認(rèn)購(gòu)期權(quán)沒被行權(quán),就可以獲得權(quán)利金,增加了持股收益。”

“這與我的情況好像有些不同。”白果搖了搖頭。

“但道理是一樣的,現(xiàn)在你也預(yù)計(jì)自己持有的股票的價(jià)格已經(jīng)很難上漲,那么就可以賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)收取權(quán)利金收入。如果以后股票價(jià)格上漲,你被行權(quán)了,你也可以以一個(gè)比現(xiàn)在的市價(jià)高一些的價(jià)格把你的股票賣出去,再加上賣出期權(quán)得到的權(quán)利金,這不就相當(dāng)于降低了你的損失了嘛?”

進(jìn)才的聲咅仿佛化為他肯定而又堅(jiān)毅的眼神,白果雖然覺得自己還是無(wú)力擺脫套牢的命運(yùn),但起碼可以少割一些肉了,這畢竟是目前最好的處理方式了。于是白果按照進(jìn)才的建議,賣出了輕度虛值的認(rèn)購(gòu)期權(quán),一個(gè)月以后,該股票依然低位橫盤,白果再次賣出輕度虛值的認(rèn)購(gòu)期權(quán),再次以權(quán)利金沖減自己的損失,這一來(lái)比好友們的虧損已經(jīng)少了不少。

墻上的貓頭鷹型時(shí)鐘指向了七點(diǎn)鐘,房間里響起了悠揚(yáng)平和的佛教音樂。從青海湖回來(lái)之后,進(jìn)才就對(duì)藏傳佛教產(chǎn)生了興趣,連鬧鐘鈴聲都設(shè)成了佛教音樂。進(jìn)才睜開了惺忪的雙眼,伸了伸懶腰,又該起床去上班了。拉開鵝黃色的窗簾,曖暖的陽(yáng)光灑滿了整個(gè)屋子,一個(gè)瘦削的身形投影到深櫬色的木質(zhì)地板上。”今天天氣真不錯(cuò)。”進(jìn)才收拾完畢就高高興興地上班去了。

早高峰的地鐵一如往常地人潮涌動(dòng),好不容易才擠上車,到公司的時(shí)候正好八點(diǎn)半,辦公室的人還稀稀拉拉的,進(jìn)才和前臺(tái)的川妹子打了聲招呼。這個(gè)川妹子是兩個(gè)月前剛來(lái)的公司,雖然來(lái)的時(shí)間短,但是人長(zhǎng)得秀氣又特別愛笑,很快就和同事們混熟了。

進(jìn)才在自己的位子上坐下,整理了一下桌上的文件,思考最近幾天的工作任務(wù)。事情還真不少呢,去青海湖休假了好幾天,手頭已經(jīng)堆積了如山的工作。作為公司的業(yè)務(wù)骨干,加上最近行業(yè)發(fā)展迅速,公司的業(yè)務(wù)正處在擴(kuò)張期,進(jìn)才的工作也就變得格外忙碌。如今進(jìn)才休假回來(lái)整個(gè)人

 

精神煥發(fā),之前的低落消沉一掃而空,正能量的心態(tài)也讓他的工作更上一層樓。

正當(dāng)進(jìn)才忙得不可開交時(shí),隔壁的老羅突然大叫起來(lái):”哇塞,今天軍工股暴漲哎,才一上午就漲了6%,封住漲停板毫無(wú)懸念老羅是個(gè)老股民,炒股已經(jīng)快20年了,隨著股市漲漲跌跌,對(duì)炒股始終十分熱衷,上班時(shí)間也不忘關(guān)注一下行情走勢(shì),也算摸索出了一些自己的經(jīng)驗(yàn),經(jīng)常能小有斬獲。

老羅的話吸引了大家的注意力,幾個(gè)同事紛紛停下手里的活兒,湊過來(lái)看老羅電腦屏幕上的行情走勢(shì),唧唧喳喳議論開了。

“最近釣魚島局勢(shì)這么緊張,一會(huì)兒軍艦開過去了,一會(huì)兒戰(zhàn)斗機(jī)開過去了,搞得人心惶惶的,到底會(huì)不會(huì)打起來(lái)啊小野貓琪琪是個(gè)本地的小姑娘,去年本科畢業(yè)剛來(lái),90后,說話細(xì)聲細(xì)語(yǔ),喜歡帶著不同式樣的眼鏡,一天一個(gè)樣,經(jīng)常打扮得很非主流。

“管他打不打仗,抓住機(jī)會(huì)賺錢才是王道??!早知道早點(diǎn)買軍工股了,現(xiàn)在都漲起來(lái)了,再買會(huì)不會(huì)太晚了?。?rdquo;廣東仔操著一口廣東腔普通話,他平時(shí)也愛炒點(diǎn)股,但炒股經(jīng)驗(yàn)尚淺,當(dāng)年在股市最高6000多點(diǎn)的時(shí)候買入,從山峰上跌下來(lái)摔得尸骨無(wú)存,至今還沒有回本。不過他不服氣,時(shí)常炒些熱點(diǎn)股,時(shí)有盈虧。

“本人早就看準(zhǔn)這次釣魚島問題一定會(huì)引發(fā)一波行情,已經(jīng)買入軍工股,就等著數(shù)錢啦,哈哈。”老羅對(duì)自己的投資眼光頗為得意。

進(jìn)才聽著同事們熱烈的討論,笑著搖了搖頭。自從在青海受到期權(quán)投資大師馬聶的指點(diǎn)后,他的期權(quán)投資水平已經(jīng)上了一個(gè)全新的境界。因?yàn)榭春密姽す傻奈磥?lái)走勢(shì),進(jìn)才前段時(shí)間買入了軍工股的認(rèn)購(gòu)期權(quán),隨著釣魚島局勢(shì)的日趨緊張,軍工股漲得不錯(cuò),同時(shí)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的漲勢(shì)更是喜人,進(jìn)才剛剛平倉(cāng),收益頗豐。

“進(jìn)才師兄,你炒股那么厲害,給我們點(diǎn)投資建議唄。”一個(gè)甜美的聲音在進(jìn)才的耳邊響起,進(jìn)才抬頭一看,差點(diǎn)嚇了一跳。同事瑤瑤今天特地精心裝扮過,雪白的臉蛋不知道涂了多厚的粉底,濃重的眼線和假睫毛襯托得兩只大眼睛如洋娃娃一般,櫻桃小嘴涂得鮮紅。

“對(duì)哦,進(jìn)才可是炒股專家,快給我們講講嘛。”在瑤瑤的提醒下,眾人都圍到了進(jìn)才周圍,七嘴八舌地要進(jìn)才給他們說道說道。

進(jìn)才有多年的炒股經(jīng)驗(yàn),在同事中早就小有名氣,經(jīng)常有同事來(lái)向他討教經(jīng)驗(yàn)。

被大家鬧的沒辦法,進(jìn)才只得停下手中的活:”其實(shí)最近我沒怎么買股票了,做期權(quán)比較多,期權(quán)是交易所推出的新產(chǎn)品,有杠桿,看準(zhǔn)方向會(huì)比單純買股票收益高很多。”

眾人一下子肅靜無(wú)聲,露出了茫然的神情,一會(huì)兒又私下議論開了。

 

“期權(quán)是什么東西啊?從來(lái)沒聽過。”

“以前大學(xué)里好像學(xué)過,那時(shí)候國(guó)內(nèi)還沒有期權(quán)呢!這么多年早就忘了怎么回事兒了。”

進(jìn)才口中的期權(quán)顯然大大地引起了大家的興趣,他們就像小學(xué)生一樣圍坐在進(jìn)才周圍,眼神里都是如饑似渴的求知欲。

“期權(quán)是一種金融衍生品,是交易雙方關(guān)于未來(lái)買賣權(quán)利達(dá)成的合約,買方通過向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用獲得一種權(quán)利,有權(quán)利在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn),比如股票和ETF。有權(quán)買入標(biāo)的資產(chǎn)的就是認(rèn)購(gòu)期權(quán),有權(quán)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的就是認(rèn)沽期權(quán)。”

“對(duì)對(duì)對(duì),我想起來(lái)了,大學(xué)的時(shí)候老師在課上就是這么講的。”廣東仔有些恍然大悟。

進(jìn)才看大家很感興趣,接著說道:”期權(quán)交易有很多不同的策略,簡(jiǎn)單的復(fù)雜的,可以根據(jù)對(duì)股票走勢(shì)的看法實(shí)施不同的策略。比如你認(rèn)為一只股票將來(lái)會(huì)上漲,就可以買入這只股票的認(rèn)購(gòu)期權(quán),因?yàn)槠跈?quán)帶有杠桿,用較少的資金就可以享受到股價(jià)上漲帶來(lái)的收益。之后你既可以在到期前賣出一個(gè)相同的期權(quán)將頭寸平掉,也可以持有到期提出行權(quán),以之前鎖定的價(jià)格獲得標(biāo)的股票。”

“如果真的和預(yù)期一樣股價(jià)上漲了,期權(quán)的收益要比單純買股票高,如果股票下跌了,損失最多也就是付出的權(quán)利金,不會(huì)像買股票那樣被套牢。”

進(jìn)才頓了頓繼續(xù)說道:”像這次的釣魚島爭(zhēng)端,我看好軍工股會(huì)有一波行情,所以提前買入了認(rèn)購(gòu)期權(quán),軍工股大漲的時(shí)候,認(rèn)購(gòu)期權(quán)漲得更多,而且因?yàn)闄?quán)利金與股價(jià)相比要小很多,杠桿高,收益率比單純買股票高多了。”

進(jìn)才的介紹聽得大家一愣一愣的,臉上露出若有所思又微微有所頓悟的表情,在大家還沒回過神的時(shí)候,瑤瑤發(fā)嗲又尖細(xì)的嗓音將大家?guī)Щ亓爽F(xiàn)實(shí):”進(jìn)才哥你真是太厲害了,好棒喚,你簡(jiǎn)直就是我們的投資小王子嘛,不對(duì)不對(duì),應(yīng)該是我們公司的巴菲特才對(duì)!我好崇拜你噢!”

“哪里哪里,只是略懂一些皮毛而已。”進(jìn)才不好意思地回應(yīng)。

眾人在旁詭異地笑著,瑤瑤對(duì)進(jìn)才的傾慕早已不是什么秘密了,一直對(duì)進(jìn)才暗送秋波,噓寒問暖,進(jìn)才哥長(zhǎng)進(jìn)才哥短的,大家經(jīng)常以此開進(jìn)才的玩笑。

“進(jìn)才,你看瑤瑤都夸你是我們公司的巴菲特了,你這次賺得盆滿缽滿,是不是該請(qǐng)兄弟幾個(gè)搓一頓啊。”

“對(duì)對(duì)對(duì),要不請(qǐng)自助餐吧,這樣才能體現(xiàn)出你小王子的身價(jià)嘛。”

進(jìn)才禁不住大家的起哄,只得答應(yīng)了。

進(jìn)才來(lái)這家公司已經(jīng)好幾年了,雖然大家來(lái)自天南地北,專業(yè)背景也各不相同,有學(xué)金融的、法律的,還有學(xué)數(shù)學(xué)的,但同事之間相處很融洽,大家隔一陣就會(huì)搞個(gè)聚餐,吃個(gè)火鍋,喝點(diǎn)小酒,K個(gè)歌什么的。

一到下班時(shí)間,眾人就早早地收工了,成群結(jié)隊(duì)地涌向了公司附近商場(chǎng)里的餐館。這個(gè)點(diǎn)店里人還很少,大家立刻占據(jù)了有利地形,圍坐在離各種刺身海鮮最近的桌子旁。

—轉(zhuǎn)眼,一批人已經(jīng)轉(zhuǎn)了一圈回到了桌子,盤子里高高地堆著各種美食,有三文魚刺身、壽司、大龍蝦、大螃蟹、粵式燒烤……

“這么多好吃的,進(jìn)才,讓你破費(fèi)了啊。”老羅舉起酒杯向進(jìn)才表示感謝。

“哪里哪里,只要大家吃得高興就好。”進(jìn)才也舉杯示意。

幾杯啤酒下肚,場(chǎng)面很快熱了起來(lái)。大家天馬行空地侃起大山,從上司的糗事到隔壁部門的緋聞八卦,聊得津津有味。辦公室里一本正經(jīng)的各位同事,在生活中卻有著截然不同的另一面。

瑤瑤當(dāng)然不會(huì)放過這個(gè)和進(jìn)才近距離接觸的機(jī)會(huì),早在剛踏進(jìn)餐館的時(shí)候,她就已經(jīng)瞅準(zhǔn)進(jìn)才旁邊的位置坐下。席間瑤瑤不停地給進(jìn)才拿各種吃的,惹得旁邊的廣東仔很是嫉妒。

“瑤瑤,你也太偏心了吧,大龍蝦剛做好兩只,都被你拿走了,我還以為是給我的,結(jié)果你是給你的小王子拿的。”

“當(dāng)然了,你能跟我們小王子比嘛!你說對(duì)不對(duì),進(jìn)才哥?”瑤瑤又朝進(jìn)才靠了靠。

進(jìn)才只得尷尬地笑笑:”瑤瑤,你自己想吃什么盡管吃,不用照顧我。”

“進(jìn)才哥,你不用這么客氣嘛

“對(duì)了!”瑤瑤突然想起了什么事,從包包里掏出了她的iPhone,”我還從來(lái)沒和進(jìn)才哥合過影呢,今天正好有機(jī)會(huì)。”

瑤瑤緊緊地?fù)ё∵M(jìn)才的胳膊來(lái)了張自拍,進(jìn)才來(lái)不及反應(yīng),只得順從,僵硬地咧了咧嘴。

“拍得很不錯(cuò)嘛,我要傳到微博上去。”瑤瑤看著剛才的合影很興奮,迫不及待地發(fā)了微博。

大家的食量好得出乎意料,東西拿了一輪又一輪。一幫男同事還喝起了酒,邊喝邊聊,直到服務(wù)員來(lái)提醒他們餐館快打烊了,才發(fā)現(xiàn)已經(jīng)10點(diǎn)了,眾人依依不舍地道了別。

進(jìn)才晚上喝了不少酒,昏昏沉沉地回到家里,總覺得有什么事情沒有做,但實(shí)在是想不起來(lái)了,于是倒在床上呼呼睡去。

 

白果洗漱完畢坐在被窩里,手里拿著一本最新一期的《三聯(lián)生活周刊》,翻了好幾頁(yè)卻什么都看不進(jìn)去,抬頭看看表,已經(jīng)快十一點(diǎn)了。”進(jìn)才今天怎么還沒有發(fā)短信給我?“白果心里暗自嘀咕,”過去這幾個(gè)月,他可是每天都十點(diǎn)準(zhǔn)時(shí)給我發(fā)期權(quán)小貼土,跟我道晚安的,今天這是怎么了,不會(huì)出什么事了吧?”

白果有點(diǎn)擔(dān)心,于是想看看進(jìn)才的微博能不能發(fā)現(xiàn)什么蛛絲馬跡,翻微博翻了半天,結(jié)果發(fā)現(xiàn)有好友轉(zhuǎn)發(fā)了一條@進(jìn)才的微博,還上傳了一張照片,仔細(xì)一看,是一個(gè)女孩摟著進(jìn)才,兩個(gè)人還笑得很開心。

白果的心里咯噔一下,說不上來(lái)是什么滋味,有些失落,有些生氣,又有些不甘。