期權是交易雙方關于未來買賣權利達成的合約。就股票期權來說，期權的買方（權利方）通過向賣方（義務方）支付一定的費用（權利金），獲得一種權利，即有權在約定的時間以約定的價格向期權賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票或ETF 。當然，買方（權利方）也可以選擇放棄行使權利。如果買方決定行使權利，賣方就有義務配合。
上證函〔2020〕1745號
各市場參與主體：
為進一步優(yōu)化股票期權行權指令合并申報功能，上海證券交易所（以下簡稱本所）修訂了《證券公司股票期權經紀業(yè)務指南》和《期貨公司股票期權經紀業(yè)務指南》?，F(xiàn)就有關事項通知如下：
一、行權指令合并申報時間為行權日全天，即9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30。
二、本所按照標的證券是否相同、合約單位是否相等、是否為認購合約和認沽期權合約各一張、是否均為當日到期、認沽期權行權價是否高于認購期權進行前端檢查。
三、若行權指令合并申報數(shù)量超過投資者可用凈頭寸，僅權利倉凈頭寸部分有效。
四、修訂后的指南文檔可至本所官方網站（www.sse.com.cn）“規(guī)則”欄目下的“本所業(yè)務指南與流程”-“股票期權業(yè)務指南與流程”欄目獲取，并自2020年8月26日起實施。本所于2019年11月15日發(fā)布的《關于修訂股票期權配套經紀業(yè)務指南的通知》（上證函〔2019〕2052號）同步廢止。
特此通知。
上海證券交易所
二○二○年八月十四日
