套期保值是股指期貨產(chǎn)品的基本功能，用于管理現(xiàn)貨市場持倉風(fēng)險(xiǎn)，具體而言可以分為完全套保及統(tǒng)計(jì)套保。當(dāng)投資者持有上證50ETF或按上證50指數(shù)標(biāo)的權(quán)重持有股票現(xiàn)貨倉位時(shí)，可以按相反方向相同頭寸持有上證50股指期貨，從而在現(xiàn)貨價(jià)格下跌/上漲時(shí)，通過股指期貨的盈利/損失完全對(duì)沖現(xiàn)貨持倉的市場風(fēng)險(xiǎn)暴露，從而起到鎖定投資組合價(jià)值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。當(dāng)投資者持有的現(xiàn)貨頭寸與上證50指數(shù)標(biāo)的并不完全相同時(shí)，可以通過統(tǒng)計(jì)方法計(jì)算持有現(xiàn)貨組合與股指期貨價(jià)格的相關(guān)性，獲得最佳對(duì)沖比例，進(jìn)而運(yùn)用股指期貨完成現(xiàn)貨頭寸的套期保值。需要注意的是，非完全套保需要投資者根據(jù)市場情況調(diào)整套保比例，以達(dá)到最佳的套保效果。