港股通業(yè)務知識問答

1、投資者如何買賣港股通股票？ 

答：一方面，投資者通過委托內(nèi)地證券公司買賣港股通股票的，證券公司接受委托后，經(jīng)由上交所證券交易服務公司，向聯(lián)交所進行申報，該申報在聯(lián)交所交易平臺撮合成交后，將通過相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。另一方面，在結算交收方面，投資者通過證券公司與中國結算完成清算交收，中國結算作為港股通股票的名義持有人向香港結算履行交收責任。

2、投資者通過滬港通買賣股票時使用哪種貨幣?

以下問題系根據(jù)上交所《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點實施細則（征求意見稿）》、中國結算《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點登記、存管、結算業(yè)務實施細則（征求意見稿）》予以回復，并非最終定案。該征求意見稿尚需在向市場廣泛征求意見的基礎上予以進一步修改完善，并需與聯(lián)交所等相關各方協(xié)商一致，并報監(jiān)管部門批準后才能最終確定。

答：投資者參與滬港通采用人民幣進行交收。內(nèi)地投資者僅限于買賣港股通標的范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市且以港幣報價的股票，以人民幣進行交收。香港投資者僅限于買賣滬股通標的范圍內(nèi)的股票，并以人民幣進行交收。

3、投資者買賣港股通股票，是否需要與證券公司簽訂專門的業(yè)務合同？是否需要重新開立股票賬戶？

答：投資者買賣港股通股票前，應當與內(nèi)地證券公司簽訂港股通證券交易委托協(xié)議，簽署風險揭示書等。個人投資者還須滿足有關港股通投資者適當性管理的條件。投資者若已有滬市人民幣普通股賬戶的，無需另行開立股票賬戶。

4、節(jié)假日期間，滬港通交易如何安排？

答：滬港通業(yè)務將僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時開通。具體交易日安排，將由兩所證券交易服務公司對市場公布。滬港通開通當年的交易日安排將在開通之前向市場公布。

5、目前，香港市場臺風和黑色暴雨期間的港股交易如何安排？

答：自2024年9月23日起，香港交易所（港交所）將正式實施新的交易安排，即在惡劣天氣下，包括臺風和黑色暴雨期間，香港的股票及衍生品市場將維持交易服務及營運。無論是香港本地的股票交易還是滬深股通交易，都將不再因天氣原因而延遲開市或停市。
這一變革是港交所為了提升香港作為國際金融中心的競爭力，確保市場在任何天氣條件下都能如常運作而采取的重要措施。港交所已經(jīng)在其官網(wǎng)上更新了相關的交易安排，并強調(diào)了在惡劣天氣期間，市場參與者應采用遠程工作模式并提供網(wǎng)上服務，以確保交易的連續(xù)性和安全性。

6、投資者買賣港股通股票的交易時間是怎樣的？

以下問題系根據(jù)上海證券交易所《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點實施細則(征求意見稿)》、中國結算《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點登記、存管、結算業(yè)務實施細則(征求意見稿)》予以回復，并非最終定案。該征求意見稿尚需在向市場廣泛征求意見的基礎上予以進一步修改完善，并需與聯(lián)交所等相關各方協(xié)商一致，并報監(jiān)管部門批準后才能最終確定。

答：投資者買賣港股通股票的交易時間應遵守聯(lián)交所規(guī)定，即交易日的9:00至9:30為開市前時段（集合競價），其中9:00至9：15接受競價限價盤；9:30至12:00及13:00至16:00為持續(xù)交易時段（連續(xù)競價），接受增強限價盤。撤單時間為9：00-9：15；9：30-12：00；12：30-16：00。

7、什么是聯(lián)交所開市前時段？

答：聯(lián)交所開市前時段用以確定開市價。

開市前時段是在早上開市前增設的交易時間。聯(lián)交所參與者可在該段時間將買賣盤輸入交易系統(tǒng)作單一價格競價。

在開市前時段，買賣盤積累到一段時間后，會在預先設定的對盤時段中對盤（即報價撮合）。也就是買賣盤會以買賣盤類別、價格及時間等優(yōu)先次序按“最終參考平衡價格”順序?qū)ΡP。

在開市前時段，交易系統(tǒng)只接受輸入“競價盤”及“競價限價盤”指令，其中，港股通投資者只可以輸入“競價限價盤”。輸入交易系統(tǒng)的買賣盤價格不可偏離上日收盤價或按盤價(最近參考平衡價)9倍或以上及少于九分之一或以下，每個買賣盤不得超過3,000手股份。

開市前時段又分為以下的交易時段：

時段時間交易規(guī)則

輸入買賣盤時段上午9:00至上午9:15只接受競價盤及競價限價盤輸入

注：港股通投資者只可以輸入競價限價盤，并且期間僅能取消訂單而不可以修改訂單。

對盤前時段上午9:15至上午9:20只接受競價盤

注：港股通投資者不能輸入“競價盤”，因此，不可以在9：15-9：20之間輸入訂單。

對盤時段上午9:20至上午9:281、投資者不得在交易系統(tǒng)內(nèi)輸入、更改及取消買賣盤；

2、已經(jīng)存在的買賣盤會以買賣盤類別(以競價盤為先)、價格及時間等優(yōu)先次序?qū)ΡP；

3、在此時段確定每一只證券的最終參考平衡價格（即開盤價）。

暫停時段上午9:28至上午9:30至早上9:30持續(xù)交易時段開始前，不能將買賣盤傳遞至聯(lián)交所的交易系統(tǒng)。

    投資者可以通過聯(lián)交所網(wǎng)站“市場運作”項下的“證券交易運作”內(nèi)“交易機制”欄目，了解更詳細的交易規(guī)則與機制。

8、目前，聯(lián)交所的持續(xù)交易時段是怎樣規(guī)定的？

答：每個交易日的上午9:30至中午12:00、中午12:00至13:00(延續(xù)早市)以及下午13:00至16:00是聯(lián)交所的持續(xù)交易時段。其中，12:00至13:00為延續(xù)早市時段，只適用于指定證券，而港股通股票不包括在內(nèi)，因此，對于港股通投資者而言，在這一時段是無法參與交易的。

在持續(xù)交易時段，一方面，交易系統(tǒng)會按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則成交；另一方面，交易系統(tǒng)只接受“限價盤”、“增強限價盤”及“特別限價盤”。注意，港股通投資者僅可輸入“增強限價盤”，而不可輸入“特別限價盤”。

在此時段，輸入交易系統(tǒng)的買賣盤價格不可偏離按盤價(最近參考價)9倍或以上及少于九分之一或以下。同時，每個買賣盤的數(shù)量不得超過3000手股份。

9、港股通交易以“手”為買賣單位，一手的股數(shù)是多少？

答：“手”在香港證券市場術語中，即一個買賣單位。不同于內(nèi)地市場每買賣單位為100股，在香港，每只上市證券的買賣單位由各發(fā)行人自行決定，可以是每手20股、100股或1000股等。投資者如果想查閱每只證券的買賣單位，那么可以登錄聯(lián)交所網(wǎng)站，在“投資服務中心”欄目內(nèi)，選擇“公司/證券資料”，輸入股份代號或上市公司名稱以查詢。

10、港股通股票以“手”為買賣單位，少于一手的“碎股”如何進行交易？

答：少于一手，即少于一個完整買賣單位的證券，香港市場稱之為“碎股”(內(nèi)地稱“零股”)。聯(lián)交所的交易系統(tǒng)不會為碎股進行自動對盤交易，但是系統(tǒng)內(nèi)設有“碎股/特別買賣單位市場”供投資者進行碎股交易。聯(lián)交所參與者可在交易系統(tǒng)的指定版頁掛出碎股買賣盤，供參與者自行掛盤配對。參與港股通業(yè)務的內(nèi)地投資者對于碎股，只能賣出，不能買入。

價格低于港幣0.01元的證券即使屬于完整的一手，但是因為價格已低于完整買賣單位市場中的交易最低價，也可在“碎股/特別買賣單位市場”交易。舉個例子，如果一只股票的按盤價已低至港幣0.01元，那么在碎股市場輸入的買賣價仍然可以低至系統(tǒng)設定的最低輸入價：港幣0.001元。不過，當一只股票的按盤價已低至港幣0.01元，那么有關證券的輸入價同樣不得偏離按盤價9倍或以上。

為提高市場透明度，聯(lián)交所會同時發(fā)布碎股/特別買賣單位市場的實時資料給資訊供應商。

11、投資者買賣港股通股票可以使用何種訂單類型進行申報？

答：滬港通向雙方投資者僅提供限價類型訂單，不提供市價訂單等訂單類型，兩地投資者均不得使用市價訂單。因此，投資者買賣港股通股票僅可在開市前時段使用“競價限價盤”，在持續(xù)交易時段對于整手買賣指令使用“增強限價盤”。

12、聯(lián)交所的買賣盤“競價限價盤”和“增強限價盤”有何特點？

答：首先，競價限價盤是有指定價格的買賣盤，適用于開市前時段。指定價格應等于最終參考平衡價格，或者較最終參考平衡價格更具有競爭力的競價限價盤（也就是指定價格等于或高于最終參考平衡價格的買盤，或者指定價格等于或低于最終參考平衡價格的賣盤），或者可按照最終參考平衡價格進行對盤，取決于交易對手方是否有足夠可以配對的買賣盤。

競價限價盤會根據(jù)價格及時間優(yōu)先次序按最終參考平衡價格順序?qū)ΡP。競價限價盤不會以劣于最終參考平衡價的價格對盤。在開市前時段結束后，任何未完成而輸入價不偏離按盤價9倍或以上，也不低于按盤價九分之一或以下的競價限價盤，都將自動轉(zhuǎn)至持續(xù)交易時段，并且均被視為限價盤存于所輸入價格的輪候隊伍中。

其次，增強限價盤適用于持續(xù)交易時段，投資者可以其指定或者更優(yōu)的價格買入或賣出股票。增強限價盤可以同時與10條輪候隊伍進行配對，也就是輸入賣盤可以較最佳買盤價低9個價位，輸入買盤可以較最佳賣盤價高9個價位。配對后，任何未能成交的買賣盤余額將按此前輸入的指定限價轉(zhuǎn)為一般限價盤，存于所輸入價格的輪候隊伍中。

13、港股通股票的買賣盤報價規(guī)則及價位表是怎樣的？

答：每個交易日首個輸入交易系統(tǒng)的買盤和賣盤，是受一套開市報價規(guī)則所監(jiān)管的。按照此規(guī)則，開市前時段內(nèi)做出的開始報價不得偏離上個交易日的收市價（如有）的9倍或以上，也不得低于上個交易日的收市價（如有）九分之一或以下。

另外，在持續(xù)交易時段，如果首個掛牌是買盤，那么其價格必須高于或者等于上個交易日收市價下24個價位的價格。如果首個掛盤為賣盤，那么其價格必須低于或者等于上個交易日收市價格之上24個價位的價格。此外，無論是買盤或買盤，首個掛盤在任何情況下都不得偏離上個交易日收市價9倍或以上，也不得低于九分之一或以下。這里的“價位”是指證券交易可允許的最小價格變動單位。

有關開市報價的詳情，投資者可以登錄聯(lián)交所網(wǎng)站，在“規(guī)則與監(jiān)管”欄目下的“交易規(guī)則”選項中參閱《交易所規(guī)則》第503條了解。

非首個輸入交易系統(tǒng)的買盤或賣盤報價規(guī)則為：買盤或賣盤的價格不得偏離按盤價（也就是上個交易日的收市價）9倍或以上，也不得低于九分之一或以下，相關價位見下表（投資者可以參閱《交易所規(guī)則》附表二，至于非開市買賣盤的報價規(guī)則可參閱《交易所規(guī)則》第505條至第507A條）。

每種股份的價位，視其股價而定。以下是證券（債券除外）的價位表：

證券價格最低上落價位

由0.01至0.250.001

高于0.25至0.500.005

高于0.50至10.000.010

高于10.00至20.000.020

高于20.00至100.000.050

高于100.00至200.000.100

高于200.00至500.000.200

高于500.00至1,000.000.500

高于1,000.00至2,000.001.000

高于2,000.00至5,000.002.000

高于5,000.00至9,995.005.000

    報價規(guī)則一般不適用于競價限價盤，但是競價限價買盤或競價限價賣盤的價格也不得偏離上個交易日收市價9倍或以上，也不得低于上個交易日收市價九分之一或以下。

14、港股通股票的收市價如何計算？

答：在正常運作情況下，港股通股票的收市價按照持續(xù)交易時段最后一分鐘內(nèi)五個按盤價的中位數(shù)計算。系統(tǒng)由下午3:59分整開始，每隔15秒錄取股票按盤價一次，共攝取五個按盤價。按盤價是根據(jù)聯(lián)交所《交易所規(guī)則》第101條規(guī)定，在比較了當時的買盤價、沽盤價及最后錄得價后確定的。選五個時段按盤價的中位數(shù)可以盡量減少某一宗交易的成交價對收市價的影響。舉例如：

攝取時間買盤價沽盤價最后錄得價按盤價

第一次下午3:59:00＄39.40＄39.45＄39.45＄39.45

第二次下午3:59:15＄39.40＄39.45＄39.45＄39.45

第三次下午3:59:30＄39.40＄39.45＄39.40＄39.40

第四次下午3:59:45＄39.35＄39.45＄39.40＄39.40

第五次下午4:00:00＄39.30＄39.35＄39.35＄39.35

以上五個時段的按盤價由低到高依次為：

＄39.35＄39.40＄39.40＄39.45＄39.45

取中位數(shù)（即中間的價格）為＄39.40，因此，收市價即為＄39.40。

15、投資者買賣港股通股票能否進行回轉(zhuǎn)交易？

答：投資者買賣港股通股票，當日買入的股票，經(jīng)確認成交后，在交收前可以賣出。

16、投資者買賣港股通股票能否賣空？

答：投資者買賣港股通股票禁止裸賣空。

17、投資者買賣港股通股票能否參與大宗交易？

答：投資者買賣港股通股票不得參與香港市場的對盤系統(tǒng)外交易（類似于大宗交易）。

18、內(nèi)地投資者買賣港股通股票是否有持股比例限制？

答：現(xiàn)行香港特別行政區(qū)法例通常沒有對單一投資者持股比例限制的相關規(guī)定，但是個別上市公司章程可能對投資者的持股比例限制有要求，因此，內(nèi)地投資者參與港股通交易時還應留意并遵從相關規(guī)定。

19、投資者持有港股通股票超過一定比例是否需要披露？

答：是的。根據(jù)香港特別行政區(qū)《證券及期貨條例》規(guī)定，首次持有上市法團5%或以上任何類別帶有投票權的股份（香港上市法團可發(fā)行不帶有投票權的股份）的個人及法團（該主體被界定為上市法團的大股東）必須披露相關信息：

1、在該上市法團持有的帶投票權的股份的權益及淡倉（即空頭頭寸）；

2、所持有上市法團的股本衍生工具，包括大股東持有、沽出或發(fā)行的股本衍生工具，以及大股東行使、轉(zhuǎn)讓或不行使該衍生工具之下的權利，該權利可能導致股份會被交付予持有人或由持有人交付他人。

3、下列有關大股東權益及淡倉的變動：

(a)持股量的百分率數(shù)字上升或下降，導致大股東的權益跨越某個處于5%以上的百分率整數(shù)(例如，大股東的權益由6.8%增至7.1%，即跨越7%時需披露其權益變動)；

(b)大股東持有需申報的權益，而該股份權益的性質(zhì)有所改變(例如，行使期權)；

(c)大股東持有需申報的權益，以及在披露期間持有或不再持有超過1%的淡倉(例如，大股東已持有某上市法團6.8%的股份權益，并持有1.9%的淡倉)；及

(d)大股東持有須申報的權益，而淡倉的百分率數(shù)字上升或下降，導致大股東的淡倉跨越了某個處于1%以上的百分率整數(shù)(例如，大股東已持有某上市法團6.8%的權益，而淡倉由1.9%增至2.1%)。

在規(guī)定的情形下，大股東也可以豁免申報其新的權益。也就是，盡管大股東取得股份權益或不再持有股份權益，以及其權益的百分率水平因跨越某個百分率水平，但是在滿足相應情形規(guī)定時，無須申報其新的權益，具體如：(a)其權益的百分率水平相等于或低于其在“最后一次具報”時所申報的百分率水平；及(b)其在“最后一次具報”時所申報的權益的百分率數(shù)字與他自那時起的所有時間內(nèi)的權益的百分率水平之間的差別，少于有關的上市法團屬同一類別的已發(fā)行股本的0.5%。

具體申報的時間為，大股東在知悉上述事件的當日起的3個營業(yè)日內(nèi)。在購買股份時，大股東通常應在訂立有關購買股份的合約后3個營業(yè)日內(nèi)送交通知存檔；售賣股份后，大股東通常需要在結算日(即有關股份交付予買方當日)后3個營業(yè)日內(nèi)送交通知存檔。但是，《證券及期貨條例》并未禁止該大股東在該3日內(nèi)買賣有關上市發(fā)行人的股份。

以上只能扼要地說明香港《證券及期貨條例》的相關規(guī)定，并無法詳盡表述所有情形，因此，個別案例須視情形而定。

20、港股通股票的名稱中會加入風險警示標記嗎？

答：投資者在參與港股通交易時需留意，聯(lián)交所交易股票一般而言并沒有如中國內(nèi)地市場在證券代號前加入標記(例如，ST及*ST)以警示風險的做法。

如果投資者想要了解某上市公司股票的風險，那么可以通過登錄聯(lián)交所“披露易”網(wǎng)站的方式查詢相關公告：

有關上市公司的財務狀況，投資者可以在“披露易”網(wǎng)站，通過查詢上市公司發(fā)布的業(yè)績公告及財務報告的方式了解。另外，根據(jù)《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司有關公告/報告需載于其網(wǎng)站至少5年。

有關上市公司以往是否被交易所公開披露或譴責、或該上市公司是否已進入除牌程序的信息，投資者可以通過“披露易”網(wǎng)站內(nèi)的“上市公司公告”-“進階搜尋”的“標題類別”中選擇“監(jiān)管者發(fā)出的公告及消息”，翻查相關記錄。

有關已停牌上市公司的每月報告，投資者可以登錄“披露易”網(wǎng)站，在“發(fā)行人相關資料”欄目中查閱“有關長時間停牌公司之報告”，具體了解停牌3個月或以上的上市公司的每月報告。

21、港股通股票是否會在交易時段因為股價波動而突然暫停交易？

答：盡管聯(lián)交所市場沒有漲跌停板制度，但仍有一套關于股價及成交量波動的市場監(jiān)察機制。

如果聯(lián)交所通過市場監(jiān)察察覺到上市發(fā)行人的股價或成交量出現(xiàn)異常波動，或媒體刊登了可能影響上市公司股價或交易的報道，或者市場出現(xiàn)了相關傳聞，那么為了維持市場的公平有序，聯(lián)交所會聯(lián)系上市公司。上市公司必須立即對此作出回應，并履行《上市規(guī)則》中規(guī)定的持續(xù)披露義務，及時公布避免其股票出現(xiàn)虛假的相關資料，或者根據(jù)《證券及期貨條例》第XIVA部規(guī)定應當予以披露的任何內(nèi)幕消息，并確保這些資料能夠公平發(fā)布。上市公司如果不知道有任何事宜或者發(fā)展會導致、或者可能導致其股價或成交量出現(xiàn)異常波動，那么應當盡快通過“披露易”及其網(wǎng)站刊發(fā)公告說明該情況。上市公司及時刊發(fā)了有關公告，則無需短暫停牌或停牌。

如果情況需要，例如發(fā)現(xiàn)或懷疑有關股價或成交量的異動是由于泄露了某些根據(jù)《證券及期貨條例》第XIVA部規(guī)定應予披露的內(nèi)幕消息所致，那么上市公司應當立即公布相關資料或者根據(jù)《證券及期貨條例》第XIVA部須披露的任何內(nèi)幕消息。否則，上市公司股票可能被聯(lián)交所短暫停牌或停牌，待公告發(fā)出后再恢復交易。

有關上市公司“股價或成交量異動”，是指一家上市公司的股價及/或成交量出現(xiàn)了沒有明顯原因的異常表現(xiàn)。例如，大市下跌，但公司股價卻大幅上漲，或者成交量突然大幅增加。至于股價或成交量的波動幅度是否屬于“異常”，則由聯(lián)交所參照有關股票的過往表現(xiàn)，或該股票所屬行業(yè)的其它股票的表現(xiàn)，以及大市的整體情況等作出判斷。

22、聯(lián)交所會主動將上市公司股票停牌或除牌嗎？

答：聯(lián)交所在其認為適當?shù)那闆r及條件下可能會指令上市公司的股票短暫停牌、停牌或除牌。具體情況如：發(fā)行人（即上市公司）未能遵守《上市規(guī)則》的規(guī)定，且情況嚴重；發(fā)行人股票的公眾持股量不足；發(fā)行人進行的業(yè)務活動或擁有的資產(chǎn)不足以保持其證券繼續(xù)上市；發(fā)行人或其業(yè)務不再適宜上市。

對于主板上市公司而言，如果其停牌已經(jīng)持續(xù)很長一段時間，但未采取足夠行動以爭取公司股票復牌，那么可能會導致除牌，即公司股票被摘牌。

其一，聯(lián)交所可以根據(jù)主板《上市規(guī)則》第17項應用指引規(guī)定的程序?qū)⒊霈F(xiàn)嚴重財務困難及/或未能維持足夠業(yè)務運作下長期停牌的主板公司除牌。如果該上市公司的證券已停牌6個月或以上且又未能符合有關主板《上市規(guī)則》的規(guī)定，那么聯(lián)交所將決定該公司是否需要進入除牌程序的第二階段。進入該階段的上市公司將有6個月的時間向聯(lián)交所提交可行的復牌建議。如果上市公司未能在限期內(nèi)提交可行的復牌建議，那么將會進入除牌程序的第三階段。進入第三階段除牌程序后，上市公司將有最后6個月向聯(lián)交所提交可行的復牌建議。若發(fā)行人在該階段屆滿時仍未能提交可行的復牌建議，上市公司的上市地位將會被取消，即被除牌。

其二，如果公司涉及被監(jiān)管機構調(diào)查、存在會計失當、未能刊發(fā)財務業(yè)績或內(nèi)部監(jiān)控嚴重不足等情形，以致于根據(jù)《上市規(guī)則》規(guī)定而停牌的，那么為維持市場公平有序及信息公開，該上市公司也將被停牌。

其三，聯(lián)交所還可以根據(jù)主板《上市規(guī)則》第6.10條規(guī)定將主板公司除牌。諸如，聯(lián)交所認為該主板公司或其業(yè)務不再適合上市，那么聯(lián)交所將刊登公告，公布該公司的名稱，并列出限期，以便該公司在限期內(nèi)對導致其不適合上市的事項作出補救。

諸如，除主板《上市規(guī)則》第21章所界定的“投資公司”及主要或僅從事證券經(jīng)紀業(yè)務的上市公司，無論是主板公司或創(chuàng)業(yè)板公司，如果公司全部或大部分的資產(chǎn)為現(xiàn)金或短期證券，那么聯(lián)交所將視為其不適合上市并將其停牌。在停牌期間，如果該公司經(jīng)營有一項適合上市的業(yè)務，那么可向聯(lián)交所申請復牌。聯(lián)交所會將其復牌申請視為新申請人提出的上市申請?zhí)幚怼Ｈ绻诖饲樾蜗鹿就Ｅ瞥掷m(xù)超過12個月，或者在任何聯(lián)交所認為有需要的其它情況下，聯(lián)交所都有權取消該公司的上市資格。

23、港股通股票停牌后，復牌的流程是怎樣的？

答：根據(jù)聯(lián)交所《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司股票應當盡可能持續(xù)交易，因此，暫停交易只是處理潛在及實際出現(xiàn)的市場特殊情況的手段，即使必須停牌，那么停牌的時間也應盡可能縮短。

如果公司被聯(lián)交所停牌，那么上市公司應向市場發(fā)出簡短公告解釋停牌的原因，以增加市場透明度。聯(lián)交所也會在停牌期間與上市公司保持持續(xù)聯(lián)絡，并要求上市公司在股票復牌前發(fā)出公告。

具體的復牌程序?qū)⒁暻闆r而定，聯(lián)交所保留附加其認為適當?shù)臈l件的權力。一般情況下，當上市發(fā)行人發(fā)出適當?shù)墓婧?，或當初要求其短暫停牌或停牌的具體理由不再適用時，聯(lián)交所即會讓公司復牌；在其他情況下，短暫停牌或停牌將持續(xù)至發(fā)行人符合所有有關復牌的規(guī)定為止。

24、聯(lián)交所上市公司發(fā)布澄清公告后，是否隨即恢復交易？

答：聯(lián)交所上市公司在公布了避免其股票出現(xiàn)虛假市場的任何資料或內(nèi)幕消息之后，可在接下來的交易時段開始時恢復交易。相關公告應具備充足資料，以使得有關股票在公平及市場已廣泛知曉相關信息的情況下恢復交易。

25、投資者如何處理其持有的已停牌聯(lián)交所上市公司的股票？

答：公司股票被聯(lián)交所短暫停牌或停牌后，在停牌期間，投資者暫時不能再買賣。如果投資者持有該股票，那么應當密切留意上市公司通過“披露易”網(wǎng)站發(fā)布的最新公告，了解公司股票恢復交易的信息。如果主板及創(chuàng)業(yè)板上市公司已經(jīng)被停牌3個月或以上，那么投資者可以通過“披露易”網(wǎng)站，在“發(fā)行人相關資料”欄目內(nèi)查閱“有關長時間停牌公司之報告”，了解該上市公司的每月報告。

26、投資者如何獲得港股通股票的披露信息？

答：滬港通業(yè)務不改變現(xiàn)有滬港兩地市場監(jiān)管架構和市場運行模式。其中，港股通股票的相關信息披露，直接適用聯(lián)交所上市公司信息披露的相關規(guī)定。

內(nèi)地投資者既可以通過登錄聯(lián)交所“披露易”網(wǎng)站獲取上市公司披露的信息，也可以通過上市公司自設的網(wǎng)站等途徑獲取。至于上市公司自設的網(wǎng)站電子地址，投資者可以通過查閱聯(lián)交所網(wǎng)站的“網(wǎng)上聯(lián)系”欄目獲取。

投資者比較關心的年報及半年報（香港市場稱為“中期報告”）等，投資者不僅可在“披露易”網(wǎng)站上查閱，還可以向上市公司索要中文或英文的電子和印刷版本的年報。

27、投資者如何從“披露易”網(wǎng)站查閱港股通股票以往發(fā)布的信息披露文件？

答：聯(lián)交所上市公司信息披露的文件包括以下幾類：公告及通告，通函，財務報表/環(huán)境、社會及管治資料，月報表等。通常，聯(lián)交所上市公司在發(fā)布年報前，會預先披露全年業(yè)績公告（屬于公告及通告的一類）。其中，投資者較為關注的公司主要經(jīng)營狀況、財務數(shù)據(jù)均會在全年業(yè)績公告中有所體現(xiàn)。

具體而言，投資者查詢上市公司公告的方式有以下幾種：

一是從“披露易”網(wǎng)站內(nèi)“上市公司公告”一欄內(nèi)選擇“進階搜尋”查詢上市公司的公告。具體操作時，投資者可在“現(xiàn)有上市證券”欄內(nèi)輸入股份代號或股份名稱（繁體字或英文），在“標題類別”中選擇“公告及通告”及“財務資料”，以查看該公司的董事會會議召開日期、業(yè)績公告內(nèi)容、股息分派詳情等。

二是在“披露易”網(wǎng)站上，從“發(fā)行人相關資料”欄目下的“董事會會議通知”及“證券持有人享有的權益(股息及其他)”查閱近期公司發(fā)布的有關資料。

三是登錄聯(lián)交所網(wǎng)站，在“中國證券市場網(wǎng)頁”欄目下的“上市公司”中搜尋上市公司曾發(fā)布的公告和派息紀錄等。

28、港股通股票的最新信息及公告何時會刊登在“披露易”網(wǎng)站？

答：根據(jù)規(guī)定，上市公司應當通過聯(lián)交所電子呈交系統(tǒng)“披露易”網(wǎng)站發(fā)布公告。該系統(tǒng)的操作時間為每個交易日上午6:00至晚上11:00，以及交易日之前的非交易日下午6:00至晚上8:00。

提示投資者關注，不同類型文件在“披露易”網(wǎng)站刊登的時間不盡相同：

一是公告及通告不得在正常交易日上午8:30至中午12:00或下午12:30至下午4:15期間，或者在圣誕節(jié)前夕、元旦前夕及農(nóng)歷新年前夕（不設午市交易時段）上午8:30至中午12:00的期間刊登。但是，海外監(jiān)管公告、沒有附帶意見的股價或成交量異動的澄清公告、沒有附帶意見的新聞報道或報告的澄清公告、短暫停牌或停牌公告這四項公告不受此約束，投資者可以及時了解。

二是股息及業(yè)績公告，一般應在正常交易日中午12時至12時30分、或下午4時15分收盤后公布。

三是例如“通函”及“年報”等其它類型的上市公司文件，在交易日上午6:00至晚上11:00期間、及在交易日之前的非交易日下午6:00至晚上8:00期間隨時刊登。

投資者在了解相關規(guī)定的前提下，就可以在“披露易”網(wǎng)站的“最新上市公司公告”欄中瀏覽公司發(fā)布的最新公告了。

29、在哪里可以查閱到聯(lián)交所上市公司股東及董事的名單？

答：如果投資者想查詢聯(lián)交所上市公司的股東名單，那么分兩種情況：一是持有該上市公司股票的投資者可以免費查詢存放于公司股份過戶處的股東名冊了解；二是未持有該公司股票的投資者可以在向股份過戶處繳付費用后，也可以查詢該股東名冊。

對于董事名單，投資者不僅可以在上市公司的年報或最近刊登的公告或通函中查看，也可到“披露易”網(wǎng)站上“發(fā)行人相關資料”下的“董事名單”欄目下載，或者按照股份代號、上市公司名稱或董事名稱查找。

提示內(nèi)地投資者注意的是，當您在查閱聯(lián)交所上市公司的股東名單時，可能會發(fā)現(xiàn)不少上市公司的大股東名單中有這樣一家機構：香港中央結算(代理人)有限公司。其實，這家公司并非大型公募基金或其他機構，而是香港證券市場特有的一種制度安排。目前，在香港市場，有超過七成的股票（按股數(shù)計算）均存放在香港交易所旗下的中央結算及交收系統(tǒng)（CCASS）內(nèi)，這些股份都是以香港交易所集團全資附屬成員機構 —“香港中央結算 (代理人)有限公司”的名義登記在冊的。因此，投資者可以在部分香港上市公司的股東名冊上看到，“香港中央結算 (代理人) 有限公司”都是其中一名大股東。

此外，投資者也可以查詢“香港中央結算（代理人）有限公司”這名“大股東”背后的其他相關股東信息。聯(lián)交所于2008年4月28日增設了“CCASS網(wǎng)上股權披露服務”。投資者只要在“披露易”網(wǎng)站上“中央結算系統(tǒng)持股紀錄查詢服務”欄中輸入所查詢的上市公司股份代號及日期，即可查看過去一年內(nèi)任何指定日期的每名CCASS的參與者，以及愿意披露的投資者賬戶持有人所持有的香港上市公司的持股量。

持有某聯(lián)交所上市公司5%或以上股權的投資者即是大股東，而大股東無論出售或購入公司股份時，只要其股權變動時跨越了某個整數(shù)百分點（例如，某上市公司大股東原本持股占比為5.8%，后來購入股份后使其持股占比增加至6.2%，也就是跨越6%這個整數(shù)百分點），就應當在3個工作日內(nèi)通過聯(lián)交所告知市場。此外，上市公司的董事或最高行政人員也應當披露其持有的上市公司權益。投資者如果想了解這方面的資料，可以查閱“披露易”網(wǎng)站“股權披露”欄目下的“披露權益”部分了解。

30、問：請問未來在加強兩地監(jiān)管合作方面會有哪些安排？

答：對市場主體的監(jiān)管，遵循不改變兩地現(xiàn)行法律、規(guī)則及投資者交易習慣的總體原則。從監(jiān)管對象來看，滬港通業(yè)務的監(jiān)管權限包括上市公司、證券公司和證券交易服務公司三個方面。具體安排如下：一是對于上市公司，按照上市所在地原則進行監(jiān)管。二是對于證券公司，原則上由持牌所在地監(jiān)管機構監(jiān)管。同時，證券公司通過滬港通代理投資者從事跨境證券交易行為時，境外監(jiān)管機構有權對其跨境交易行為進行監(jiān)管。三是交易所在對方市場設立承擔訂單轉(zhuǎn)發(fā)職能的公司（證券交易服務公司），由對方監(jiān)管機構頒發(fā)牌照并進行監(jiān)管。

31、問：請問未來在保護投資者合法權益方面會有哪些安排？

答：對于投資者，按照交易發(fā)生地原則實行保護。即投資于誰的市場，由誰進行監(jiān)管。投資者還可依涉外民事訴訟法，向有管轄權的法院提起民事賠償訴訟，并通過兩地司法協(xié)助機制予以執(zhí)行，維護自身合法權益。具體制度安排主要有三方面：

一是監(jiān)管機構層面，在中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會于1993年簽署的《監(jiān)管合作備忘錄》及其附函基礎上，針對滬港通涉及的具體跨境監(jiān)管問題，進一步簽署補充協(xié)議，就內(nèi)幕交易、操縱市場等違法交易行為認定標準差異的處理、監(jiān)管信息共享機制、違法違規(guī)線索提供機制、協(xié)助調(diào)查取證和配合采取相關監(jiān)管措施等方面作出具體約定。

二是交易所層面，滬、港交易所在雙方《監(jiān)管合作備忘錄》的基礎上，通過簽訂《監(jiān)管合作補充協(xié)議》的方式，明確滬港通的具體監(jiān)管合作機制。

三是考慮到目前內(nèi)地與香港尚無司法協(xié)助的相關協(xié)定，民事及刑事的跨境執(zhí)法只能依靠個案處理。行政執(zhí)法層面雙方已有過合作，但仍缺乏充分的法律依據(jù)?？缇乘痉▍f(xié)助問題將根據(jù)滬港通的實踐情況積極推動、逐步解決。