深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理

　　實(shí)施辦法(2020年修訂)

　　第一條為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)展，引導(dǎo)投資者樹立正確的投資觀念，理性參與創(chuàng)業(yè)板交易，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》《深圳證券交易所會(huì)員管理規(guī)則》，制定本辦法。

　　第二條創(chuàng)業(yè)板實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度。

　　投資者參與創(chuàng)業(yè)板股票、存托憑證申購(gòu)、交易(以下統(tǒng)稱創(chuàng)業(yè)板交易)的適當(dāng)性管理適用本辦法。本辦法未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)定。

　　第三條會(huì)員應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行適當(dāng)性管理職責(zé)，建立健全適當(dāng)性管理的業(yè)務(wù)制度和操作流程，加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)和業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)，充分了解投資者信息，有針對(duì)性的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，引導(dǎo)投資者在充分了解創(chuàng)業(yè)板特性的基礎(chǔ)上審慎參與創(chuàng)業(yè)板交易。

　　第四條投資者應(yīng)當(dāng)充分知悉和了解創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)、法律法規(guī)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，客觀評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和承受能力，審慎決定是否參與創(chuàng)業(yè)板交易。

　　第五條投資者參與創(chuàng)業(yè)板交易應(yīng)當(dāng)符合本辦法相關(guān)規(guī)定。

　　個(gè)人投資者還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣10萬(wàn)元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)；

　　(二)參與證券交易24個(gè)月以上。

　　本所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)前款所述條件作出調(diào)整。

　　第六條會(huì)員應(yīng)當(dāng)充分了解投資者的基本信息、財(cái)務(wù)狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、交易需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好等相關(guān)信息，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)個(gè)人投資者是否符合條件進(jìn)行核查。評(píng)估結(jié)果及適當(dāng)性匹配意見應(yīng)當(dāng)告知投資者。

　　第七條普通投資者首次參與創(chuàng)業(yè)板交易的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)要求其簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。

　　《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》可以以紙面或電子方式簽署。

　　第八條會(huì)員應(yīng)當(dāng)通過嚴(yán)格的內(nèi)部制度及系統(tǒng)前端控制等手段，確保參與創(chuàng)業(yè)板交易的投資者符合適當(dāng)性管理要求。

　　第九條投資者不配合適當(dāng)性管理提供相關(guān)信息，提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)告知其后果，并拒絕為其開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限。

　　第十條會(huì)員應(yīng)當(dāng)動(dòng)態(tài)跟蹤和持續(xù)了解投資者交易情況，至少每?jī)赡赀M(jìn)行一次風(fēng)險(xiǎn)承受能力的后續(xù)評(píng)估。

　　會(huì)員認(rèn)為投資者信息已明顯不準(zhǔn)確的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)督促其更新。

　　第十一條會(huì)員應(yīng)當(dāng)妥善保管投資者適當(dāng)性管理的全部記錄，并依法對(duì)投資者信息承擔(dān)保密義務(wù)。

　　第十二條會(huì)員應(yīng)當(dāng)采取多種有效方式和途徑，及時(shí)向投資者發(fā)布本所有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)提示信息，持續(xù)提醒其關(guān)注市場(chǎng)變化、交易和投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　第十三條會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立健全創(chuàng)業(yè)板投資者教育工作機(jī)制，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)，從制度、組織、人員、流程、經(jīng)費(fèi)等方面保障投資者教育工作的有序開展，豐富投資者教育的內(nèi)容和形式，并通過多種渠道向投資者告知適當(dāng)性管理的具體要求，做好解釋和宣傳工作。

　　第十四條會(huì)員或相關(guān)人員違反本辦法的，本所將依據(jù)《深圳證券交易所會(huì)員管理規(guī)則》等有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。

　　第十五條參與創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股、可交換公司債券換股的投資者，參照適用創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理要求。

　　第十六條本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。

　　第十七條本辦法自2020年4月28日起施行。

　　附件

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書

必備條款

　　為了使投資者充分了解深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)員應(yīng)當(dāng)制定《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》(以下簡(jiǎn)稱《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》)，向參與創(chuàng)業(yè)板股票、存托憑證申購(gòu)、交易(以下統(tǒng)稱創(chuàng)業(yè)板交易)的投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)?！讹L(fēng)險(xiǎn)揭示書》應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：

　　一、創(chuàng)業(yè)板上市公司往往高度依賴新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)，且多為輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，具有技術(shù)迭代快、產(chǎn)業(yè)升級(jí)快、模式易復(fù)制、業(yè)績(jī)波動(dòng)大等特點(diǎn)，公司上市后的持續(xù)創(chuàng)新能力、盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有較大的不確定性。

　　二、創(chuàng)業(yè)板上市公司可能存在首次公開發(fā)行前最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度未能連續(xù)盈利、公開發(fā)行并上市時(shí)尚未盈利、有累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，以及在上市后仍無(wú)法盈利、持續(xù)虧損、無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配等情形。

　　三、創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模、節(jié)奏等堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，詢價(jià)、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)由機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)。創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行可能采用直接定價(jià)和詢價(jià)定價(jià)方式。采用詢價(jià)定價(jià)方式的，詢價(jià)對(duì)象限定在證券公司等七類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，而個(gè)人投資者無(wú)法直接參與發(fā)行定價(jià)。

　　四、初步詢價(jià)結(jié)束后，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足其在招股說(shuō)明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，將按規(guī)定中止發(fā)行。

　　五、創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)上發(fā)行比例、網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制、投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告發(fā)布等可能與創(chuàng)業(yè)板原有發(fā)行規(guī)則及其他板塊存在差異，投資者應(yīng)當(dāng)在申購(gòu)環(huán)節(jié)充分知悉并關(guān)注相關(guān)規(guī)則。

　　六、首次公開發(fā)行股票時(shí)，發(fā)行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權(quán)，即存在超額配售選擇權(quán)實(shí)施結(jié)束后，發(fā)行人增發(fā)股票的可能性。

　　七、創(chuàng)業(yè)板退市制度更為嚴(yán)格，退市情形更多，市值低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)、上市公司信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷的可能導(dǎo)致退市；執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)，明顯喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，僅依賴與主業(yè)無(wú)關(guān)的貿(mào)易或者不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易維持收入的上市公司可能會(huì)被退市。

　　八、創(chuàng)業(yè)板上市公司可能設(shè)置表決權(quán)差異安排。上市公司可能根據(jù)此項(xiàng)安排，存在控制權(quán)相對(duì)集中，以及因每一特別表決權(quán)股份擁有的表決權(quán)數(shù)量大于每一普通股份擁有的表決權(quán)數(shù)量等情形，而使普通投資者的表決權(quán)利及對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)等事務(wù)的影響力受到限制。

　　九、出現(xiàn)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》以及上市公司章程規(guī)定的情形時(shí)，特別表決權(quán)股份將按1:1的比例轉(zhuǎn)換為普通股份。股份轉(zhuǎn)換自相關(guān)情形發(fā)生時(shí)即生效，并可能與相關(guān)股份轉(zhuǎn)換登記時(shí)點(diǎn)存在差異。投資者需及時(shí)關(guān)注上市公司相關(guān)公告，以了解特別表決權(quán)股份變動(dòng)事宜。

　　十、創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)激勵(lì)制度可能更為靈活，包括股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票比例上限和對(duì)象有所擴(kuò)大、價(jià)格條款更為靈活、實(shí)施方式更為便利。實(shí)施該等股權(quán)激勵(lì)制度安排可能導(dǎo)致公司實(shí)際上市交易的股票數(shù)量超過首次公開發(fā)行時(shí)的數(shù)量。

　　十一、實(shí)施注冊(cè)制后，創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易設(shè)置較寬的漲跌幅限制，首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，其后漲跌幅限制為20%，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　十二、投資者需關(guān)注創(chuàng)業(yè)板交易的單筆申報(bào)限制數(shù)量、有效競(jìng)價(jià)范圍等與深圳證券交易所其他板塊交易存在的差異，避免產(chǎn)生無(wú)效申報(bào)。

　　十三、投資者需關(guān)注創(chuàng)業(yè)板交易方式包括競(jìng)價(jià)交易、盤后定價(jià)交易及大宗交易，不同交易方式的交易時(shí)間、申報(bào)要求、成交原則等存在差異。

　　十四、按照《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》發(fā)行上市的股票，上市首日即可作為融資融券標(biāo)的，投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　十五、創(chuàng)業(yè)板股票交易盤中臨時(shí)停牌情形和嚴(yán)重異常波動(dòng)股票核查制度與深圳證券交易所其他板塊規(guī)定不同，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注與此相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　十六、符合相關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè)可以在創(chuàng)業(yè)板上市。紅籌企業(yè)在境外注冊(cè)，可能采用協(xié)議控制架構(gòu)，在信息披露、分紅派息等方面可能與境內(nèi)注冊(cè)的上市公司存在差異。紅籌企業(yè)注冊(cè)地、境外上市地等地法律法規(guī)對(duì)當(dāng)?shù)赝顿Y者提供的保護(hù)，可能與境內(nèi)法律為境內(nèi)投資者提供的保護(hù)存在差異。

　　十七、紅籌企業(yè)可以發(fā)行股票或存托憑證。存托憑證由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎(chǔ)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行，代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益。紅籌企業(yè)存托憑證持有人實(shí)際享有的權(quán)益與境外基礎(chǔ)證券持有人的權(quán)益雖然基本相當(dāng)，但并不能等同于直接持有境外基礎(chǔ)證券。投資者應(yīng)當(dāng)充分知悉存托協(xié)議和相關(guān)規(guī)則的具體內(nèi)容，了解并接受在交易和持有紅籌企業(yè)股票或存托憑證過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　十八、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件(以下簡(jiǎn)稱法律法規(guī))和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，可能根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行修改，或者制定新的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以關(guān)注和了解。

　　《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》應(yīng)當(dāng)以醒目的文字載明：

　　本《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明創(chuàng)業(yè)板交易的所有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在參與交易前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀有關(guān)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定，對(duì)其他可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素也應(yīng)當(dāng)有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與創(chuàng)業(yè)板交易遭受難以承受的損失。

　　投資者在本《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》上簽字，即表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔(dān)參與創(chuàng)業(yè)板交易的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

（文章來(lái)源：深交所）